由于今年东北产区新豆产情相对乐观,关内部分产区存在减产、质量下降的情况,预期东北产区农户售粮较为积极,关内产区农户或表现出惜售挺价情绪,销区前期采购重心可能因此向东北地区倾斜。因关内新季优质豆源相对较少,新季国产大豆市场或呈现优质优价、普通豆源与优质豆源价差拉大的特征。

　　国产大豆市场新陈交接

　　9月份,国内产区大豆市场新陈交接,新陈大豆价格整体走弱。虽然陈豆库存所剩无几,但贸易商积极出清陈豆库存,且多渠道豆源拍卖同时进行,有效补充市场现货供应。下游需求虽略有好转,但仍以刚需为主,且新季大豆收获上市临近,压制东北产区及关内地区陈豆弱势下行。

　　随着新豆上市逐渐增多,在看空新豆预期下,市场交易陈豆积极性下降,普遍观望等待新豆上市。截至9月25日,黑龙江陈豆净粮收购价在4100元/吨左右。

　　9月上旬黑龙江海伦局部地区早熟大豆零星上市,毛粮开秤收购价3900~4000元/吨,低于上年同期。9月中下旬,随着东北产区新豆上市区域扩大,毛粮收购价进一步下行,入市收购贸易商及企业增多。

　　据市场消息,黑龙江佳木斯市吉庆豆业9月20日起收购2025年国产大豆,蛋白含量39%以上到厂结算价3700元/吨;哈尔滨宾县禹王植物蛋白有限公司9月21日起收购2025年国产大豆,蛋白含量39.5%以上收购价3880元/吨。

　　9月中下旬,湖南、安徽、江苏等地新豆亦逐渐上市,在前期仅有湖北新豆供应市场的基础上,进一步增加市场供应。受持续阴雨天气影响,关内地区新豆收获上市进度较往年偏慢,由于质量参差不齐,价格差异较大。截至9月25日,安徽中等质量新豆毛粮收购价在4400元/吨左右。

　　南北新豆产情存在差异

　　在政策引导、种植收益相对稳定的情况下,今年东北产区大豆播种面积预期高于上年。虽然播种期出现低温多雨、播种延误的情况,但生长后期气象条件整体有利,各地大豆长势和结荚鼓粒整体良好。

　　相对来说,今年关内地区大豆产情不确定性较大,主要由于苏鲁豫皖因高温导致播期推迟,生长期遭遇高温干旱,9月份又持续阴雨天气,对新豆单产造成不利影响。初步预计今年鄂苏鲁豫皖大豆总产同比整体减少,具体减少幅度有待明确。

　　不过,考虑到今年新疆大豆种植面积、单产和总产预计提高,将弥补关内产区部分产量降幅,加上东北产区产情相对乐观,且近年来国产大豆消费需求较为稳定,整体上看,今年国产大豆市场仍呈供需宽松的格局。

　　新豆进入油用数量或增

　　预计9月份国内进口大豆到港1100万吨,四季度进口大豆月均到港量预计仍在800万吨左右,进口大豆原料供应充足。不过,由于11月进口大豆买船仅完成1/3,今年12月及明年1月进口大豆买船基本还未进行,明年一季度国内进口大豆供应存在转紧预期。

　　虽然阿根廷政府9月23日起将大豆出口税降为零,刺激国内进口商短时内大幅增加阿根廷大豆进口量,但阿根廷财政机构9月24日已宣布重新恢复对大豆的出口税,阿根廷大豆出口竞争优势未能持续。考虑到本次事件带来的阿根廷大豆进口量较为有限,且分批先后交付,因此,预计对国内中远期大豆供应形势影响有限。

　　据市场消息,阿根廷取消大豆出口税的这两日,我国进口商已经订购约20船巴拿马货轮装运的阿根廷大豆,采购量约为130万吨,大部分将于11月发运,另有约20%为2025/2026年度新豆,将在明年4月以后交付。

　　鉴于当前中美谈判进度迟缓,短期内美豆出口我国预期继续受限,在明年一季度大豆进口一直未能打开、国产大豆供应量增价低、国家政策或再度引导国产大豆进入油用的情况下,新季国产大豆进入油用压榨领域的数量可能进一步增多,进而对国产大豆市场行情带来转变。

　　综合来看,9月底10月初,国内产区新豆开始上量,随着新豆上市量增加,若叠加大豆拍卖继续进行,供需形势表现相对宽松之下,新季大豆价格或继续弱势运行。此后,随着大中型企业入市收购,产区新豆行情将主要跟随企业收购价、收购质量标准、收购节奏等进行调整。‍